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• 发布时间：2024-08-20 12:01:11
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【概要描述】

商用车市场低迷致使公司策动机、变速箱等营业体现欠安2015年，商用车发卖环境依旧欠好，4月份商用车销量32.6万辆，同比降落17.6%，此中中重卡同比降落33.2%。因为重卡策动机、变速箱以及整车等占公司业务支出50%以上，公司2015年1季度策动机、变速箱等营业支出下滑较着。

公司国际化切合国度“一带一起”战略成长，开拓国际新兴国度市场公司提出的开拓国际市场与国度“一带一起”的战略目标是比力契合。商用车与投资紧密亲密相干，我国经济逐渐由投资拉动转型需求拉动。是以，我国商用车产能可以转向其他新兴成长国度。

公司开拓国际市场接纳4个路子：1)策动机零件出口，今朝重要出口俄罗斯;2)间接建厂，已经经于印度建厂;3)技能出口，将潍柴相对于掉队的技能间接买或者入股本地企业。4)收购以及吞并本地的策动机工场。公司很看好巴西以及印度两个国度。属新兴经济体，投资需求旺盛，商用车市场远景比力年夜。

液压产物表现公司多元化战略，市场远景广漠液压是项目机械行业的要害范畴，当前海内市场范围于150亿，且产物毛利率高。

今朝海内市场重要由德国、日本盘踞。公司经由过程收购林德液压，进入高端液压范畴，富厚了公司于项目机械范畴的产物系统。

今朝公司的液压厂已经经成立，2015年6月最先投产。公司高管孙少军率领20人的治理团队卖力运营，欲制造液压行业中的“潍柴动力”。

商用车后市场营业待开发，公司具有开发上风商用车今朝保有量于350万辆。今朝商用车后市场治理杂乱，大都零配件厂家对于这块营业不器重，致使经销商对于零配件提价太高，用户采办原厂配件难等征象。

潍柴动力经销商网点多，今朝天下有250家经销商，50个中央库和多个厂家服务处。公司高层将商用车后市场作为将来“三个三分之一”战略营业之一，将增强经销商治理，开发后市场营业。

盈利猜测与投资提议咱们估计公司2015-2017年业务支出别离是796.9亿、823.6亿、885.9亿，归属在母公司净利润别离是37.7亿、42.3亿以及48.0亿，估计公司2015-2017年EPS别离是1.89元、2.12元、2.40元，维持评级，强烈保举。

危害提醒宏不雅经济危害，营业拓展不迭预期等。